12.9 周二 明天关注的方向

（来源：伏白的交易笔记）

今日市场震荡回落，三大指数涨跌不一；盘面上，算力硬件、商业航天、福建、零售板块表现活跃。

个股情绪不佳，全市场超4000只个股下跌；两市成交额1.9万亿，较昨日缩量1327亿。

主线板块梳理

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一. 趋势主升

（1）商业航天：《推进商业航天高质量安全发展行动计划》印发。航天机电、雷科防务、航天发展、乾照光电、航天科技、顺灏股份、超捷股份。

（2）算力硬件：特朗普批准英伟达向中国出口H200芯片。德科立、致尚科技、福晶科技、国际复材、天孚通信、太辰光、东田微。

（3）消费：12月8日zz局会议强调，坚持内需主导。安记食品、博纳影业、东百集团、舒华体育、永辉超市。

二. 新启动

三. 老热点回流

近期文章参考

无需光电转换：OCS（光电路交换机）布局厂商梳理

CPO交换机核心增量：MPO（光纤连接器）供应商梳理

光模块核心组件：光隔离器、法拉第旋转片供应商梳理

硅光芯片配套：CW光源/DFB激光器芯片供应商梳理

商业航天核心配套：运载火箭产业及厂商梳理

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个人思路分享

连续两天上涨后，今天市场小幅调整，指数形态依旧较好，看上涨中继。

板块方面，容量股集中在算力硬件、商业航天；连板投机集中在消费（叠加福建/海峡）。

一. 算力硬件

（1）达链

盘前消息刺激（特朗普批准英伟达向中国出口H200，条件是加征25%附加费），达链普涨（光模块、PCB/CCL等）。

之前H20（大陆特供版）解禁的时候，美国其实已经反应过来了：单纯封锁，反而使得昇腾等国产卡崛起，不如放开市场倾销。

H200是24年H1量产的芯片，性能优于国产卡，但毕竟是上一代产品，可以清下库存；目前的Blackwell加上后面的Rubin还是不会放开的。

市场角度看，根据TrendForce数据，2025年英伟达在中国AI服务器芯片市场份额42%，主要用于训练；国产芯片主要以推理卡为主。

直接利好的还是算力端，包括算力租赁（之前卡供应跟不上，订单不及预期，板块调整蛮久了）、IDC基础设施（电源、交换机、液冷）。

当然，我们这边更多是还是有zz因素考量，包括未来中美关系走向等。

（2）光互联（观点不变，复制下昨天内容）

Scale-Up（纵向扩展）：核心是升级单台设备性能，在机柜内提升算力密度和通信效率，比如CPO。

Scale-Out（横向扩展）：核心是增加设备数量，通过分布式架构，实现跨机柜互联，比如柜间OCS（TPU v7互连）。

这块近期发酵过，谷歌OCS、英伟达CPO（硅光/CW光源、MPO、隔离器/旋转片、FAU）等，文章均已覆盖。

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本文内容仅做分享交流，文中罗列个股属于近期强势股，仅作为情绪观察标的参考，不构成具体投资建议。

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